Quelle est la gravité de la crise économique en Chine? Il est impossible de dire

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Quelle est la gravité de la crise économique en Chine? Il est impossible de dire[modifier]

China's economy could be much weaker than official data suggests 1.jpg
  • Les entreprises et les dirigeants du monde entier tentent désespérément d'évaluer la gravité du ralentissement économique en Chine. Mais obtenir une image claire est très difficile.
  • Selon les données du gouvernement, la croissance de la deuxième économie mondiale a retrouvé son plus bas niveau en près de trois décennies l'an dernier. Les plus grandes marques mondiales, notamment Apple (AAPL) et Caterpillar (CAT), ont imputé à la faiblesse chinoise des résultats décevants.
  • La situation pourrait être encore plus sombre que ne le suggèrent les statistiques officielles chinoises, selon de nombreux analystes.
  • "Les chiffres du PIB publiés par la Chine sont un déchet absolu", a déclaré Leland Miller, PDG de la société de conseil China Beige Book. "C'est certainement le consensus sur le fait que ces chiffres ne sont pas fiables."
Pomme
  • Son entreprise recueille des données auprès de milliers d'entreprises de différentes industries en Chine pour se faire une idée de ce qui se passe. Elle tire son nom du rapport Beige Book de la Réserve fédérale américaine. Selon M. Miller, l'économie chinoise est "beaucoup, beaucoup plus faible" pour le moment que ne le suggèrent les chiffres du gouvernement chinois, et il est peu probable que la situation change rapidement.
  • Déterminer la longueur et la profondeur probables de la crise est important pour les entreprises qui décident d'investir et d'embaucher, et pour les investisseurs qui cherchent où placer leur argent. La Chine est aux prises avec les conséquences des efforts du gouvernement pour réprimer les prêts risqués et de la guerre commerciale avec les États-Unis.
  • Certains experts soupçonnent le Bureau national des statistiques de la Chine, qui publie une grande partie des données du pays, de veiller à la bonne image du gouvernement plutôt que de refléter fidèlement sa santé économique.
Chine
  • Le bureau est "un organe du Parti communiste d'abord et un honnête courtier en statistiques honnête", a écrit Derek Scissors, chercheur à l'American Enterprise Institute de Washington, dans un article de blog récent.
  • Il est difficile de déterminer le véritable taux de croissance de la Chine, car de nombreuses données gouvernementales "n'ont pas de sens", selon Scissors, également économiste en chef chez China Beige Book. Par exemple, les chiffres sur la taille de l'économie comparés au revenu moyen des citoyens chinois ne concordent pas, a-t-il déclaré.
  • De nombreux autres analystes ont recours à leurs propres mesures pour se faire une idée de la situation économique.
  • La société de recherche Capital Economics examine diverses données, notamment le fret maritime, la production d’électricité et les prêts financiers, pour en arriver à un indicateur de substitution. Sur cette base, l’économie chinoise pourrait ne s’être accrue que d’environ 5% l’année dernière au lieu du taux officiel de 6, 6%.
  • Le ralentissement a assombri les entreprises chinoises.
  • "L'économie va se dégrader de plus en plus dans les mois à venir", a déclaré Wei Bingyu, propriétaire d'une usine de peinture industrielle à Beijing. Il a attribué les difficultés liées à la guerre commerciale et à d'autres problèmes.
  • Une enquête indépendante étroitement surveillée qui mesure la santé de l’énorme secteur manufacturier chinois a atteint son plus bas niveau en près de trois ans le mois dernier.

Les consommateurs chinois se sentent pressés[modifier]

  • Les investisseurs examinent l’économie à la recherche de signes de faiblesse, qui incluent jusqu’à présent une baisse des profits industriels et des exportations.
Qui
  • Le comportement des consommateurs chinois est un élément clé. Selon les données officielles, les dépenses des acheteurs chinois ont augmenté de près de 10% l’an dernier. Mais le vaste marché automobile du pays a diminué en 2018 pour la première fois en 20 ans environ, et les ventes au détail au cours de la fête du Nouvel An lunaire ont augmenté à leur rythme le plus lent depuis plus de dix ans.
  • Les données officielles chinoises "risquent de surestimer la croissance de la consommation", a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste chinois chez Capital Economics, dans une note récente adressée aux clients. Il a estimé que les dépenses de consommation dans les grandes zones urbaines de Chine avaient diminué d'environ 3% l'année dernière, suggérant que les acheteurs de la classe moyenne se serrent la ceinture.
  • Cela correspond à ce que disent certains propriétaires d’entreprise. Zhou Chang, propriétaire d'un gymnase dans le centre de Pékin, a déclaré à CNN que ses clients dépensaient moins.
  • Utiliser un gymnase "n'est pas tout à fait comme manger, se vêtir, se loger ou se rendre au travail", a déclaré Zhou. "Ce sont des incontournables, contrairement au bodybuilding." Alors que l'économie ralentit, "de nombreux gymnases ont été temporairement fermés ou ont fait faillite", a-t-il ajouté.
Certaines entreprises chinoises attribuent à la guerre commerciale avec les États-Unis une détérioration de la situation.

Le stimulus va-t-il là où il est nécessaire?[modifier]

  • Le gouvernement chinois a déclaré que les craintes concernant le ralentissement économique étaient exagérées.
  • Les entreprises privées traversent un long hiver. "
  • Guo Yucheng, propriétaire d'une entreprise de fabrication de médicaments dans le nord de la Chine
  • Dans un discours prononcé le mois dernier au Forum économique mondial de Davos, le vice-président Wang Qishan a exhorté les investisseurs à cesser de paniquer au sujet de l'économie. "Il y aura beaucoup d'incertitudes en 2019, mais il est certain que la croissance de la Chine se poursuivra et sera durable", a-t-il déclaré.
  • Mais les responsables chinois ont montré des signes d'inquiétude. Ils ont tenté de stimuler la croissance par des mesures telles que des réductions d'impôts, une augmentation des dépenses d'infrastructure et une politique monétaire plus souple.
  • Selon les analystes, on ne sait toujours pas à quel point ces mesures permettront de freiner le ralentissement, car une grande partie des fonds supplémentaires qu’elles libèrent vont à des entreprises gérées par l’État plutôt qu’à des entreprises privées.
  • De nombreuses sociétés privées en Chine ont généralement recours à des financements alternatifs, des formes de prêt obscures qui sont maintenues en dehors des bilans officiels des banques. Les régulateurs ont réprimé ces pratiques ces dernières années.
Chine
  • "Il est extrêmement difficile d'obtenir un effet de levier financier en tant qu'entreprise privée", a déclaré Guo Yucheng, propriétaire d'une entreprise de fabrication de médicaments dans la province de Jilin, dans le nord du pays.
  • Il a récemment fusionné son entreprise avec une entreprise publique afin d'améliorer ses chances d'obtenir un financement. Il a prédit qu'il faudra jusqu'à deux ans pour que des mesures telles que les réductions d'impôts fassent une réelle différence pour les entreprises en difficulté.
  • "Il y a tellement d'entreprises, comme la nôtre, qui essaient de se débrouiller tous les mois", a déclaré Guo. "Les entreprises privées traversent un long hiver."

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Les références[modifier]